方大集團的控股子公司，11月22日撤回了IPO上市申請。

方大智源為深交所主板上市公司方大集團的控股子公司，本次沖刺創(chuàng)業(yè)板上市，計劃募資5.66億元，將用于軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)制造基地建設(shè)項目、總部運維中心建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目，以及補充流動資金項目。

令人嘆惋的是，卻在12個月內(nèi)，完成了從提交到撤回的歷程。

失敗的原因是什么？

發(fā)行人對專利布局的輕視，是難以忽視的因素之一。

我們先看看深交所問詢函中的專利相關(guān)問題，及發(fā)行人的答復(fù)內(nèi)容。

深交所問：

1、發(fā)行人截至2022年6月末，共擁有專利117項，發(fā)明專利47項，其中有多項發(fā)明專利為繼受取得。

請發(fā)行人結(jié)合同行業(yè)可比上市公司的發(fā)明專利和技術(shù)指標(biāo)情況等，說明發(fā)行人技術(shù)創(chuàng)新性的具體體現(xiàn)

發(fā)行人答：

1、同行業(yè)可比上市公司的發(fā)明專利和技術(shù)指標(biāo)情況

與同行業(yè)可比上市公司發(fā)明專利對比情況截至報告期末，發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司專利數(shù)量情況如下：

由上表可見，發(fā)行人的專利總數(shù)與可比公司相比較少，主要原因系

01

同行業(yè)可比公司規(guī)模較大，業(yè)務(wù)較為多元化，產(chǎn)品種類多，因此相關(guān)專利總數(shù)較多;

02

而發(fā)行人規(guī)模相對較小，業(yè)務(wù)較為聚焦，產(chǎn)品類型較為單一，專利數(shù)量相比較少;

03

發(fā)行人與城市軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)相關(guān)的境內(nèi)專利共111項，其中共45項為城市軌道交通站臺屏蔽門相關(guān)發(fā)明專利，在城市軌道交通站臺屏蔽門領(lǐng)域?qū)＠倲?shù)及發(fā)明專利數(shù)量較多，在行業(yè)中處于前列。

(一)發(fā)行人的答復(fù)內(nèi)容，多處站不住腳，具體如下：

1.專利數(shù)量少的原因解釋，不合理

發(fā)行人將專利數(shù)量少的原因解釋為：規(guī)模較小，業(yè)務(wù)聚焦，產(chǎn)品類型較為單一。

然而，即使以上的情況屬實，并不能決定專利數(shù)量的多少。更何況，以發(fā)行人的規(guī)模體量，發(fā)明專利申請100-200件也是合理的。

同時，發(fā)行人的答復(fù)，聚焦于對數(shù)量少的原因進行辯解，忽視了單件專利的價值高低的差異性。

如果從專利價值的角度進行闡述，可能會有助于讓深交所信服。發(fā)明專利數(shù)量相比同行業(yè)公司少一些，未必是創(chuàng)新性不足的體現(xiàn)。

發(fā)明專利是衡量公司研發(fā)創(chuàng)新的指標(biāo)，用于體現(xiàn)公司產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新性，我們也經(jīng)常能看到規(guī)模高達數(shù)百億的多元化公司，發(fā)明專利數(shù)量僅有十多件。而研發(fā)性小型公司的發(fā)明專利高達數(shù)百件之多。

而且，專利數(shù)量多少并不能準(zhǔn)確體現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的價值高低，可能1件基礎(chǔ)性專利價值高達數(shù)億元，而有的發(fā)明專利卻毫無價值。

2.模糊了申請與擁有的區(qū)別

發(fā)行人強調(diào)有45項為城市軌道交通站臺屏蔽門相關(guān)發(fā)明專利，而避而不談是否已經(jīng)授權(quán)。

而根據(jù)公開的數(shù)據(jù)顯示，其中的絕大多數(shù)應(yīng)該出于公開階段，是否獲得授權(quán)并擁有專利權(quán)，存在較大的不確定性。

深交所問：

2、說明發(fā)行人在研項目與行業(yè)發(fā)展趨勢之間的匹配性，相關(guān)研發(fā)活動能否保障發(fā)行人緊跟行業(yè)發(fā)展方向，分析發(fā)行人是否具備能夠保持持續(xù)技術(shù)優(yōu)勢的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力。

發(fā)行人答：

2、發(fā)行人技術(shù)創(chuàng)新性的具體體現(xiàn)

公司作為中國較早從事城市軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、制造、安裝和運維的國家級高新技術(shù)企業(yè)，持續(xù)聚焦城市軌道交通站臺屏蔽門系統(tǒng)領(lǐng)域，準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢，持續(xù)推進產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和制造工藝創(chuàng)新。

(1)公司是國內(nèi)城市軌道交通站臺屏蔽門行業(yè)的開拓者

……

(2)在行業(yè)重要發(fā)展趨勢的技術(shù)研發(fā)上處于引領(lǐng)地位

截至本回復(fù)報告出具之日，發(fā)行人在高鐵站臺安全門領(lǐng)域已經(jīng)提交申請超過61項專利，現(xiàn)已經(jīng)獲得29項專利，32項專利正在審核中。中國鐵路設(shè)計集團有限公司與發(fā)行人共同完成的《高鐵車站站臺門系統(tǒng)實施方案研究》成果通過了天津市科學(xué)技術(shù)評價中心組織的京津城際、北京鐵路局、南昌鐵路局等單位技術(shù)專家的科學(xué)技術(shù)成果鑒定，綜合評價為國內(nèi)領(lǐng)先水平。公司的高鐵站臺安全門現(xiàn)正在市場推廣中。

綜上，發(fā)行人與城市軌道交通站臺屏蔽門相關(guān)的境內(nèi)專利數(shù)量較多，在關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)方面處于優(yōu)勢地位；同時，發(fā)行人是較早進入城市軌道交通站臺屏蔽門行業(yè)的企業(yè)之一，并持續(xù)根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢及市場要求進行創(chuàng)新升級，具有技術(shù)創(chuàng)新性。

對發(fā)行人答復(fù)的分析：

1.混淆了專利與發(fā)明專利的不同。

發(fā)行人聲稱提交了超過61項專利，獲得29項專利，32項專利正在審核中。

而獲得授權(quán)的可能僅為實用新型專利，正在審核中的32項為發(fā)明專利。

也即，發(fā)行人原始申請的發(fā)明專利，幾乎全部沒有授權(quán)，并沒有擁有專利權(quán)。

2.所聲稱的技術(shù)創(chuàng)新，缺乏發(fā)明專利作為有力的證明性。

發(fā)行人自稱為國內(nèi)城市軌道交通站臺屏蔽門行業(yè)的開拓者，以及關(guān)鍵技術(shù)出于優(yōu)勢地位，但幾乎沒有原始申請的發(fā)明專利獲得授權(quán)，這導(dǎo)致所述的技術(shù)創(chuàng)新缺少證據(jù)證明。

(二)發(fā)行人有多項發(fā)明專利為繼受取得的原因及背景，相關(guān)專利的來源、獲取方式、是否與核心技術(shù)相關(guān)，是否存在糾紛或潛在糾紛

截至2022年12月31日，發(fā)行人擁有的專利中共有28項發(fā)明專利系報告

期前通過從方大集團體系內(nèi)受讓取得，發(fā)行人繼受取得專利的具體情況如下：

除了以上針對深交所的2個問題答復(fù)外，發(fā)行人在IPO申報稿和回復(fù)函中的記載，顯示出了輕視發(fā)明專利所帶來的尷尬。

發(fā)行人在證明技術(shù)創(chuàng)新成果時，列出了2020-2022年的研發(fā)項目及完成情況。

而這恰恰暴露了以上陳述的薄弱之處。

結(jié)合上述的研發(fā)項目與專利數(shù)據(jù)，發(fā)行人在專利布局有以下不足：

1.技術(shù)創(chuàng)新與發(fā)明專利不對應(yīng)

發(fā)行人研發(fā)項目與發(fā)明專利申請表

發(fā)行人IPO受理的時間為2022年12月，而在2020與2021年發(fā)明專利申請量為0的情況下，2022年突然申請了22件，有明顯的為了上市突擊申請的嫌疑。

綜合分析發(fā)行人的專利數(shù)據(jù)，可以看出明顯的臨陣磨槍與漫不經(jīng)心。

1.倉促上陣，IPO受理的當(dāng)年才申請發(fā)明專利。

近幾年發(fā)明專利申請量

發(fā)行人每年有10余項的研發(fā)項目完成，但卻長達3年的時間內(nèi)，沒有任何的發(fā)明專利申請，形成了強烈的反差，也讓其所述的研發(fā)項目的創(chuàng)新性缺乏說服力。

2.實用新型專利的申報---無實際意義

發(fā)行人雖然連續(xù)幾年發(fā)明專利的申報量為零，但也申請了實用新型。

雖然專利有發(fā)明、新型和外觀三種類型，但由于新型和外觀專利不做實質(zhì)性審查，難以成為創(chuàng)新性的評價指標(biāo)。

因此IPO上市申請的問詢函，往往僅關(guān)注發(fā)明專利，對新型與外觀視若無物。

本次發(fā)行人的上市同樣如此，深交所專利相關(guān)的問題，均集中于發(fā)明專利，絲毫未提及實用新型。

發(fā)行人可能也意識到了此問題，回復(fù)函中試圖以“專利”一詞，將實用新型與發(fā)明專利混淆在一起：

“截至本回復(fù)報告出具之日，發(fā)行人在高鐵站臺安全門領(lǐng)域已經(jīng)提交申請超過61項專利，現(xiàn)已經(jīng)獲得29項專利，32項專利正在審核中”。

顯然，難以逃過深交所的眼睛

3.沒有通過發(fā)明專利的優(yōu)審預(yù)審，快速獲得專利授權(quán)

雖然2022年發(fā)行人申請了22件發(fā)明專利，但提交IPO上市時，卻無1件獲得授權(quán)。

而通過預(yù)審?fù)ǖ?，大?個月即可獲得授權(quán)。

即使通過優(yōu)先審查，2022年3月份提交的11件發(fā)明，部分獲得授權(quán)也是可以預(yù)期的。

而發(fā)行人不知出于什么原因或者根本沒有考慮，白白浪費了國知局的扶持政策。

4.多家專利代理機構(gòu)同時服務(wù)---錯誤的選擇

發(fā)行人IPO申請的專利策略，應(yīng)依據(jù)公司的上市規(guī)劃，以及產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)域，同時要技術(shù)迭代等因素，通盤考慮整體策劃并實施。

要做到這1點，需要一只服務(wù)隊伍與公司緊密配合，有策略有步驟的進行知識產(chǎn)權(quán)的布局工作。

然而，2022全年僅提交了22件發(fā)明專利的情況下，卻有多達4家專利代理機構(gòu)同時為發(fā)行人服務(wù)。

這導(dǎo)致了，每1家機構(gòu)之間缺乏橫向配合，必然注定了各自獨立與相互割裂的提供服務(wù)。

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